bwin官网据证券之星公开数据整理，近期信濠光电（301051）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.83亿元，同比上升10.18%，归母净利润-2.15亿元，同比下降75.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.62亿元，同比上升26.64%，第二季度归母净利润-1.09亿元，同比下降16.32%。本报告期信濠光电短期债务压力上升，流动比率达0.91。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-6.77%，同比减144.02%，净利率-25.47%，同比减48.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元，三费占营收比12.47%，同比减33.11%，每股净资产10.35元，同比减31.35%，每股经营性现金流-0.37元，同比减192.12%，每股收益-1.06元，同比减73.77%

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-211.34%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金减少和支付职工薪酬增加。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为393.43%,原因:收回理财增加。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-17769.83%,原因:偿还债务增加。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为298.33%,原因:赎回银行理财增加。

　　去年的净利率为-23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.28%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.53%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

　　公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.69%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.26%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达138.55%、流动比率仅为0.91）

　　建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达254.05%）

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　　证券之星估值分析提示信濠光电行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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